股轩堂:股市不能成为原始股东圈钱暴富的机器

股轩堂老师股票经验分析 2017-12-05 15:31

股市的作用主要是投融资功能,表现在直接为实体经济服务,支持实体经济发展,从而促进国民经济增长。然而,股市的审批制让股市变成了为原始股东圈钱暴富的'...

股市的作用主要是投融资功能,表现在直接为实体经济服务,支持实体经济发展,从而促进国民经济增长。然而,股市的审批制让股市变成了为原始股东圈钱暴富的机器,公司一旦成功上市,股市就是原始股东特别是控股股东的提款机。因此,监管层应从制度机制入手,绝不能再让股市成为原始股东敛财的工具。

一、IpO发行由审批制向注册制转变是历史必然

由于股票发行制度不完善,体现的是敛财的财富效应,造成上市公司之前和之后的业绩造假,为的是一日跃“龙门”,变成“帝豪”家。IpO发行实行审批制,人为因素干扰太多,行政审批手续繁杂,成为权力寻租者“大展拳脚”的舞台,容易产生腐败土壤,滋生不正当竞争,上演政商勾结等违法乱纪行为,劫夺和吞没中小股民经济利益。

因此,事前政府部门的形式审批,事中、事后的大力监管是改变IpO发行的一剂良药、是对股市治理击出的力度威猛的一记铁拳,让壳资源彻底失去功效,没有任何价值。

二、市场是优质资源配置的最为有效的工具,降低首发价格过高溢价,使新股发行价在上位或破位发行成为一种常态

市场在大多数时间内是公平理性的,由市场配置优质资源是市场经济的必然选择,也是最为有效的工具。动辄几十倍的首发价格,加上那个中签率很低的认购机会实在有失公允,促使更多的新股发行价在上位或破位发行成为一种常态是合乎常情、符合常理的一种自然法则。

三、发挥第三方中介机构服务作用,规范审核流程

发挥第三方中介机构服务功能是保证股市场公平、公开、公正运行,自觉接受社会监督的必由之路。把实质审核的责任交给中介机构,客观上利于挖掘和发现未来业绩成长性好、潜力巨大适宜上市的企业,把优质资产在较短时间内顺利装进股市。同时,利于促进政府监管部门当好专职裁判员,提高监管的智慧和艺术,加大股市的监管力度。

四、优胜劣汰、完善退出机制,建立投资赔偿制度

优胜劣汰,完善中国股市退出机制是净化股市环境,保护中小股民利益的一项重要举措。只要发现上市企业业绩造假,

一是自动启动退市程序。

二是严责控股股东对投资该公司的股民履行无条件赔偿。

三是一视同仁,不能保护特殊利益集团的不正当诉求,上市后连续1-2年出现严重亏损的公司不可逗留在股市,再进行重新包装、改庭换面后重新复牌,而应该像欧美市场一样,只要上市公司严重亏损在规定期限内不能扭亏为盈就立即退市。

只有抛弃大量的垃圾公司生存于股市,才能避免股市在特殊利益集团操纵下,浑水摸鱼合并重组,推动股价非理性狂涨,使一部分投机客暴富,迫使大多数股民只有跟着投机才能在股市赚大钱的现象发生,从而堵死投机客“赌其合并重组等获得新生”的生财之路。一个充满垃圾的股市,只能是“臭气熏天”,其结果鼓励的是投机而不是投资。

IpO注册制落地是股市生存发展公平运行的基石,良好的股市投资环境是股市公开运行的前置条件,依法合规监管是确保股市公正运行的护花使者。让注册制真正落地生根,用紧绷的股市监管之弦弹奏出股市永远和谐发展之调,让资本市场成为民众真正分享金融改革成果的“乐园”,是监管高层必须面临的抉择。

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